ارزش معاملات صندوق های سرمایه گذاری در بازار مشتقه

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا)، شرکت سبدگردان آگاه در گزارش خود آورده است: انتشار قراردادهای اختیار معامله با دارایی پایه صندوق های سرمایه گذاری با ابتکار فرابورس ایران، از آذر ماه 1400 آغاز و در ابتدا یک زنجیره قرارداد با سررسید یک ساله برای صندوق سهامی ثروت داریوش و 2 زنجیره قرارداد با سررسید 9 ماهه و یک ساله برای صندوق سهامی سپند کاریزما معرفی شد. به مرور زمان و با آشنایی بیشتر فعالان، تعداد و تنوع صندوق های سرمایه گذاری فرابورسی دارای قرارداد اختیار معامله افزایش یافت. هم چنین سررسیدهای قراردادهای منتشر شده نیز به بازه های زمانی کوتاه تر از 3ماه کاهش پیدا کرد تا از جذابیت بیشتری برای معامله گران این نوع قراردادها برخوردار باشد. در مقطعی قراردادهای اختیار معامله با دارایی پایه صندوق های درآمد ثابت نیز معرفی و منتشر شد که به دلیل استقبال نکردن و کارکرد نامشخص برای فعالان خرد، انتشار آن ها متوقف شد.

در جدول زیر فهرست صندوق های سرمایه گذاری فرابورسی موضوع قرارداد اختیار معامله و سررسیدهای فعال آن ها، در صورت وجود را مشاهد می کنید:

گزارش سبدگردان آگاه نشان می دهد؛ در ادامه روند انتشار قرارداد اختیار معامله با دارایی پایه صندوق های سرمایه گذاری، اواخر سال 1400 بورس تهران قراردادهای اختیار معامله صندوق های دولتی پالایش و دارا یکم را منتشر کرد؛ اما توجه اصلی به قراردادهای اختیار معامله صندوق های سرمایه گذاری به تدریج از خردادماه 1401 و با انتشار سررسید 3 ماهه صندوق اهرمی کاریزما و صندوق سهامی سلام فارابی شروع شد.

این گزارش حاکی است: گسترش فزاینده انواع صندوق های سرمایه گذاری در این مدت و جذابیت آنها با رهبری صندوق های اهرمی، خود دلیلی برای افزایش سریع سهم از بازار آپشن های آنها شد به طوری که در بازه زمانی کمتر از یک سال و نیم، قراردادهای اختیار معامله اهرم به دارایی پایه برتر از لحاظ ارزش معاملات آپشن ها تبدیل شد و جایگاهی را که مدت ها متعلق به شستا یا خودرو بود، از آن خود کرد. به دنبال این مساله، استقبال به قراردادهای سایر صندوق های سرمایه گذاری اهرمی نیز افزایش پیدا کرد. در حال حاضر از مجموع 38 دارایی پایه دارای سررسید فعال اختیار معامله، 18 دارایی پایه صندوق های سرمایه گذاری هستند که شامل همه صندوق های اهرمی می شود.

در جدول زیر فهریست صندوق های سرمایه گذاری بورسی موضوع قرارداد اختیار معامله و سررسیدهای فعال آن ها، در صورت وجود را مشاهد می کنید:

نگاهی به سهم صندوق های سرمایه گذاری از ارزش معاملات بازار مشتقه

این گزارش نشان می دهد: سهم قراردادهای صندوق های سرمایه گذاری از ارزش معاملات بازار مشتقه در بازه زمانی 3 ساله از زیر 10 درصد تا بیش از 70درصد نیز رشد داشته است. میانگین این نسبت نیز از 8درصد ارزش معاملات در سال 1401، به 20درصد در سال 1402 و 60درصد از ابتدای سال 1403 تا کنون رسیده است که نشان از رشد چشم گیر استقبال به قراردادهای صندوق های سرمایه گذاری دارد.

نمودار زیر شامل روند ارزش معاملات ماهانه بازار مشتقه بورس و فرابورس و مقایسه آن با ارزش معاملات ماهانه قراردادهای صندوق های سرمایه گذاری است:

سبد گزدان آگاه در پایان گزارش خود به 2 عامل موثر در این روند اشاره کرده و آورده است: عامل اول این است که مدیران صندوق های سرمایه گذاری برای انتشار قرارداد اختیار معامله صندوق های تحت مدیریت و بنابر رویه های فعلی ملزم به انجام بازارگردانی روی تعدادی از قراردادها هستند که این مساله به رونق این حوزه کمک خوبی کرده و نهادهای مالی نیز از بابت مزیت های این ابزار تمایل به بازارگردانی مناسب و فعال شدن هرچه بیشتر قراردادهای صندوق های خود دارند و عامل دوم نیز ریسک کمتر صندوق های سرمایه گذاری نسبت به سهام از بابت مسائلی مثل بسته و باز شدن نماد به دلایل مختلف مثل مجامع یا افشای اطلاعات است.